Professor kritisk til rentekutt: – Norges Bank tar en stor risiko

Like etter at Norges Bank satte ned renta torsdag formiddag, svekka krona seg mot viktige valutaer som euro og dollar:

• Like etter rentekuttet var en euro 11,55 verd kroner, opp fra 11,47 kroner før Norges Banks kunngjøring.

• En dollar var verd 10,08 kroner, opp fra 10 kroner klokka 09.30.

For sentralbanken har den svake krona vært ei utfordring. Den svake krona gjør at alt vi handler fra utlandet blir dyrere, og det bidrar til å holde prisveksten her i landet oppe.

I april kostet én euro over 12 kroner. Selv om krona svekka seg noe i dag, har den altså jevnt over styrka seg de siste ukene.

Kronestyrkelsen satt fart på rentekuttet fra Norges Bank, tror økonomiprofessor Kjetil Storesletten ved University of Minnesota.

– «Nå er krona sterkere, nå kan vi sette ned renta». Det tror jeg Norges Bank har tenkt. Men Norges Bank tar en stor risiko. Hvis krona blir så svak som den var, eller enda verre, tror jeg det blir vanskelig å holde inflasjonen nede, sier han.

– Ingen behov for rentekutt

Norges Bank styrer mot et inflasjonsmål på 2 prosent. I mai var kjerneinflasjonen, som er det tallet Norges Bank er aller mest opptatt av, på 2,8 prosent – altså høyere enn målet.

Storesletten har tidligere sittet i Norges Banks hovedstyre, som frem til 2020 bestemte styringsrenta. Senest i vinter tok han til orde for at styringsrenta bør settes kraftig opp.

Nå modererer han seg.

– Med fasit i hånda har det gått bedre enn jeg hadde tenkt. Men det er ingen behov for å sette ned renta i Norge nå. Det er lav arbeidsledighet og økonomien går så det griner. Det hadde vært bra å vente med å kutte renta, sier professoren.

Ikke bare jubel

Økonomiprofessor Hilde C. Bjørnland ved Handelshøyskolen BI mener også det beste hadde vært hvis Norges Bank holdt igjen rentekuttet.

Hun peker på at et godt lønnsoppgjøret i år og stor pengebruk i statsbudsjett trekker i retning av mer fart i økonomien fremover. Da kan rentekuttet gjøre det enda vanskeligere for Norges Bank å få ned prisveksten.

– Husholdningene kan kanskje juble over at rentekuttet kom tidligere enn ventet, men hvis det fører til at det tar lengre tid før inflasjonen går ned, er det på sikt ikke bra, sier Bjørnland.

Selv om husholdningene ikke kommer til å merke lavere boliglånsrente før om flere uker til, tror hun forventningen om lavere renter kan føre til et større rush mot et allerede presset boligmarked.

– Jeg kan ikke se at vi trengte et rentekutt nå, sier hun.

– Når burde Norges Bank kutte renta, da?

– Norges Bank burde gjort en ny vurdering til høsten av hvordan økonomien har utviklet seg. På slutten av året hadde det kanskje vært mer naturlig med et rentekutt, mener professoren.