«Alle» venter amerikansk rentekutt: – Kutter ikke på grunn av Trump

Nedstengingen i USA gjør at sentralbanken har mindre informasjon enn vanlig når den setter renten i kveld.

Jerome Powell sliter med få tall å forholde seg til om dagen. Foto: Elizabeth Frantz / Reuters / NTB

– Alt annet enn rentekutt vil overraske stort. Den viktigste grunnen er nedkjølingen i arbeidsmarkedet, sier Sparebank 1 Markets-strateg Dane Cekov til E24.

Når USAs sentralbanksjef Jerome Powell og resten av rentekomiteen setter styringsrenten onsdag, er omstendighetene uvanlige.

Sentralbanken følger nøye med på ulike økonomiske tall før en renteavgjørelse, for eksempel inflasjonstall og statistikk over arbeidsmarkedet.

Ettersom det amerikanske statsapparatet er stengt, mangler mange av disse tallene denne gangen.

– Nå setter de renten litt i blinde, når de ikke har de samme gode nøkkeltallene som før. Men de har fått inflasjonstallet, som var høyt, rundt 3 prosent, sier Cekov.

Markedet priser inn nærmest 100 prosent sannsynlighet for at rentemøtet i dag ender med at styringsrenten blir satt ned til intervallet 3,75–4 prosent, ifølge verktøyet FedWatch Tool.

– Bankers

– Det er ganske «bankers» at det blir rentekutt fra Fed, sier makroøkonom Karine Alsvik Nelson i Handelsbanken Capital Markets.

Hun er enig med Cekov i at det er nå er arbeidsmarkedet den amerikanske sentralbanken er opptatt av.

De viktige arbeidsmarkedstallene «nonfarm payrolls», som viser antall jobber skapt utenfor landbruket i foregående måned, uteblir som følge av nedstengingen.

– De siste tallene vi fikk før nedstengingen, viste et svakere arbeidsmarked med få ansettelser. Frykten er at dette skal resultere i en markant økning i arbeidsledigheten, som også Powell tidlig uttrykte bekymring for, sier Nelson.

Forrige arbeidsledighetstall fra amerikanske myndigheter viste 4,3 prosent, mens nye jobber skapt kom inn på et lavt nivå.

Et alternativ til «nonfarm payrolls» er de såkalte ADP-tallene, som viser sysselsettingstall for privat sektor. Det er et privat selskap som står bak disse tallene, så de er ikke påvirket av den føderale nedstengingen.

Tirsdag ble ADP-tall lagt frem, som viste 14.250 nye jobber ukentlig over de siste fire ukene. Det er et oppsving fra svake tall i september, skriver CNBC.

ADP har i den nye situasjonen begynt å slippe tall ukentlig, i motsetning til månedlig.

– Ikke noe argument

Fredag forrige uke kom utsatte inflasjonstallene fra USA, som viste en liten økning opp til 3 prosent i september fra måneden før.

Kort tid etter tallene meldte Det hvite hus at det trolig ikke kommer inflasjonstall for oktober neste måned.

Disse tallene er et av få Powell og resten av rentekomiteen kan ta med seg inn i rentemøtet denne uken.

På forrige rentemøte, tilbake i september, signaliserte Fed to kutt på til sammen 0,50 prosent i løpet av året. Et rentekutt onsdag vil derfor være i tråd med signalene fra sentralbanken.

– Det hadde blitt veldig vanskelig å gå vekk fra de 50 basispunktene som er priset inn for de neste to møtene, sier Vishal Khanduja, rentesjef i Morgan Stanley, til Bloomberg.

Ikke på grunn av Trump

Donald Trump har vært tydelig på at han ønsker rentene hurtig ned og har lagt kraftig press på rentekomiteen.

Blant annet har han nylig fått Stephen Miran inn i rentekomiteen, en mann som ligger på linje med Trump i spørsmålet om rentekutt og som  leder for presidentens økonomiske råd.

På forrige rentemøtet stemte han for dobbelt rentekutt, men det endte med et kutt på bare 0,25 prosentpoeng.

– Fed kutter ikke renten onsdag på grunn av Trump, bare så det er sagt, sier Cekov.

Etter september-møtet har flere Fed-medlemmer uttrykt at de mener det er behov for å være forsiktig med å kutte for mye, ifølge nyhetsbyrået Reuters.

Fed-medlemmene har for eksempel vist til at inflasjon fortsatt er et godt stykke over inflasjonsmålet på 2 prosent.