Eksperter: Tolløkning mot Europa kan gi rentekutt i Norge

Natt til fredag kom beskjeden fra den amerikanske presidenten, Donald Trump, om at Norge og en rekke andre europeiske land har fått toll på 15 prosent på varer som eksporteres til USA.

Rente- og valutastrateg i Handelsbanken, Nils Kristian Knudsen, forteller til NRK at det nå finnes flere usikre faktorer som indirekte kan påvirke den norske økonomien – og da særlig renta. Aftenposten omtalte dette først.

Han forteller at dersom den europeiske økonomien nå går inn i en svakere vekstfase, som følge av tollsatsene mot Europa, kan det påvirke den norske økonomien.

– Hvis den europeiske økonomien påvirkes negativt, som vi trolig får vite om litt tid, kan det igjen påvirke den norske renta til å bli lavere fremover. Men det er fortsatt for tidlig å konkludere, fortsetter Knudsen.

Endrer bildet

Knudsen får støtte av sjeføkonom i DNB, Kjersti Haugland.

Hun forteller at fram til nå har renten i Norge gått sakte nedover sammenlignet med andre land, og at det skyldes at inflasjonen har vært høy og at norsk økonomi har vært sterk.

– Vi har hatt lav arbeidsledighet og høye lønnsoppgjør, og det har bidratt til at norsk økonomi har holdt seg oppe. Men det har òg bidratt til at inflasjonspresset har holdt seg høyere enn ønskelig, forteller Haugland.

Men med Trumps nye tollsatser, endres plutselig dette bildet.

Haugland understreker på samme måte som Knudsen, at hvis tollsatsene fører til svakere økonomi i Europa, kan det dempe inflasjonen og gjøre det lettere å sette ned renten i Norge.

Likevel, tror hun fortsatt på kun to rentekutt fra Norges Bank, før de lar renta ligge i ro.

– Det trodde jeg før sommeren, og det tror jeg fortsatt.

– Ingen planer om at norske priser øker

Selv om tolløkningen først og fremst rammer eksportbedrifter, er det fortsatt usikkert hvor mye norske forbrukere vil merke det på lommeboka.

Norges største møbelprodusent Ekornes varslet fredag at de vil måtte øke prisene i USA.

Men de dårlige nyhetene for norske eksportbedrifter som også selger varer i Norge, betyr ikke nødvendigvis at prisene i Norge økes.

– Det foreligger ingen konkrete planer om at prisene til norske kunder vil øke som direkte følge av dette. Det er først og fremst amerikanske kunder som får prisøkning, sier administrerende direktør i Ekornes, Trine Hammernes Leopold.

Hun legger til.

– Vi vurderer prisen ut ifra konkurransesituasjon i de enkelte markeder.

Tror på lavere priser

Sjeføkonom i Sparebank 1 Markets, Harald Magnus Andreassen, tror heller ikke at prisene i Norge vil øke.

Heller tvert imot.

– USA kommer trolig nå til å importere mindre, og det gjør at bedrifter som vanligvis ville solgt varene sine til USA, må finne kunder andre steder. For å få til det må de justere ned prisene, forteller Andreassen.

Dermed mener sjeføkonomen at Trumps nye tollsatser sannsynligvis vil føre til lavere priser i både Europa og Norge.

I likhet med de andre ekspertene NRK har snakket med, tror også Andreassen at lavere prisvekst kan føre til lavere renter enn det ellers ville vært, fordi lavere inflasjon og svakere vekst ofte gir sentralbankene rom til å kutte renten.

Han understreker også at det først og fremst er USA som vil merke konsekvensene av tollsatsene, men at ingen parter kommer godt ut av situasjonen.