Er KI-boblen bedre enn andre bobler?

2 hours ago 1

Amazon-grunnlegger Jeff Bezos på scenen på Italian Tech Week 3. oktober.

Normalt tenker vi på økonomiske bobler som destruktive og destabiliserende, men kanskje er KI-boblen fundamentalt annerledes.

Ishita Barua
KI-forsker ved UiA, lege og techgründer

Publisert: Publisert:

Nå nettopp

E24s faste spaltister skriver jevnlig og gir uttrykk for sine egne holdninger.

Amazon-grunnlegger Jeff Bezos uttalte fra scenen på Italian Tech Week tidligere i oktober at KI-utviklingen ligner en industriell boble. En boble innebærer typisk at verdien på aksjer eller andre eiendeler blåses opp langt forbi realistiske estimater og drives stadig høyere av forventninger om store gevinster. Ifølge Bezos skiller denne industrielle boblen seg fra klassiske finansbobler fordi den ikke drives av spekulasjon, men reelle investeringer. Han mener at kapitalen som strømmer inn, legger grunnlaget for infrastruktur med varig samfunnsverdi.

Les også

Trumps forbud mot «woke» KI

Og kanskje er dette en av grunnene til at den amerikanske økonomien fortsatt holder seg sterk.

Fraværet av økonomisk tilbakegang er nesten oppsiktsvekkende gitt president Trumps handelskrig med høye tollsatser – som er en ny byrde for store deler av amerikansk næringsliv og forbrukere. Ifølge Harvard-økonomen Jason Furman kan rundt 90 prosent av veksten i USAs BNP i første halvdel av 2025, tilskrives investeringer i AI og datasentre. Furman beregnet at BNP-veksten ville vært på svært beskjedne 0,1 prosent uten disse investeringene. Og mens de amerikanske børsene er på rekordhøye nivåer, står KI-selskaper for hele 80 prosent av børsoppgangen i år, ifølge Financial Times. Det viser med all tydelighet at KI-infrastruktur er avgjørende og definerende for den amerikanske økonomien. Man kan altså spekulere i om USA kunne vært på vei inn i en alvorlig resesjon drevet av handelskrigen, dersom det ikke var for de positive effektene av KI-investeringer.

Les også

Jakten på KI-talentene

Selv om investeringene i KI og datasentre har holdt økonomien flytende, har de samtidig presset rente- og energipriser oppover og dermed fortrengt vekst i andre sektorer. Det ligger også en betydelig sårbarhet i at veksten har få ben å stå på. For eksempel vil problemer i forsyningskjeder og handelshindringer slå direkte og umiddelbart ut på investeringstakten og dermed vekst i BNP. Det er også risiko for at vekst i etterspørsel etter teknologien kan bremse opp. En studie fra MIT viser nemlig at 95 prosent av amerikanske bedrifters generative KI-satsinger ikke ga noen målbar gevinst. Noe som tyder på at næringslivet fortsatt ikke har forstått hvordan teknologien kan brukes for å realisere gevinster, og dette kan i det korte bildet påvirke investeringsviljen negativt.

Les også

Europa får som fortjent

Mens president Trump posisjonerer seg for å vinne Nobels fredspris i løpet av presidentperioden sin, er hans ettermæle i USA vel så avhengig av hvordan det går med amerikansk økonomi – som for tiden er drevet av primært KI-investeringer. Dette er en delikat terrorbalanse der et knippe techbros inngår avtaler med president Trump om blant annet store investeringsprogrammer i USA i bytte mot gunstige handelsbetingelser.

Egentlig er det uvisst om vi befinner oss i en KI-boble, da selve definisjonen på en boble er at den først kan identifiseres i ettertid. Likevel har alle bobler til felles at de skaper uro og uforutsigbarhet når de først sprekker. Men dersom AI er i en industriell boble nå, vil vi i hvert fall sitte igjen med KI-infrastruktur når støvet har lagt seg.

Dette er E24s faste spaltister

Alle spaltene kan leses her.

TEKNOLOGI. Sophia Adampour
Grunnlegger av teknologihubben Verse. Skriver om blokkjede, krypto og teknologi.
TEKNOLOGI. Eirin Larsen
Teknologistrateg i Telenor og styremedlem i Fritt Ord. Tidligere journalist i bla. Adresseavisen og Dagens Næringsliv.
TEKNOLOGI. Ishita Barua
KI-forsker ved UiA, PhD, lege og techgründer.
UTENRIKS. Ine Marie Eriksen Søreide
Leder i Stortingets utenriks- og forsvarskomité (Høyre). Tidligere forsvarsminister og utenriksminister.
UTENRIKS. Espen Barth Eide
Utenriksminister (Ap). Tidligere klima- og miljøminister.
UTENRIKS OG POLITIKK. Asle Toje
Utenrikspolitisk kommentator og forsker.
POLITIKK, KLIMA OG ENERGI. Øystein Sjølie.
Utdannet samfunnsøkonom fra Universitetet i Oslo. Har vært byråkrat og journalist. De siste årene har han skrevet mye om klima- og energiutfordringen, og publiserte "Oljeboka" i 2024.
POLITIKK. Mathias Fischer
Daglig leder i Initiativ Vest. Tidligere journalist og politiker.
EU OG EUROPA. Lina Strandvåg Nagell
Leder for Prosjekter og EU-Politikk ved Bellonas Brussel-kontor. Skriver spalten Fra Brussel om hva som skjer i unionen.
EU OG EUROPA. George Riekeles
Assisterende direktør ved den Brussel-baserte tenketanken European Policy Center (EPC). Før dette var han blant annet diplomatisk rådgiver for EUs sjefforhandler under Brexit. Skriver spalten Fra Brussel om hva som skjer i unionen.
OLJEFONDET. Carine Smith Ihenacho
Direktør for eierskap og etterlevelse, Norges Bank Investment Management, populært kalt Oljefondet.
NÆRINGSLIV. Johan Andresen
Styreleder og investor i Ferd-konsernet, med et ekstra engasjement for sosialt entreprenørskap.
SKATT. Bettina Banoun
Advokat, dr.juris. og partner i Wiersholm. Også medlem av Skatteutvalget.