Handelsbanken venter lavere boligprisvekst: – Fått seg et lite skudd for baugen

Renten for skylden når Handelsbanken jekker ned troen på boligprisveksten.

Boliger på Bjølsen i Oslo. Foto: Håkon Mosvold Larsen / NTB

– Utsikter til færre rentekutt demper boligprisutsiktene. Men det er fortsatt sterke prisdrivere i sving.

Det skriver Handelsbanken i sin ferske Eiendomsrapport.

Både økonomer og eksperter har spådd eksplosiv vekst i boligprisene i tiden fremover, blant annet begrunnet med lavere krav til egenkapital og kommende rentekutt.

Men etter inflasjonssjokket for februar, har drømmen om rentekutt i mars fått seg en knekk. Handelsbanken selv mener rentekuttet i mars er avlyst.

Folk flest har lenge hatt stor tro på boligprisveksten, ifølge NBBLs undersøkelser.

– Men disse forventningene bør nå ha fått seg et lite skudd for baugen, skriver Karine Alsvik, makroøkonom i Handelsbanken.

8 prosent i år

Handelsbanken peker på renten når boligprisprognosen for de to neste årene jekkes betydelig ned. Meglerhuset viser til usikkerhet knyttet til rentebanenrentebanenNorges Banks prognose for renten fremover. Den forrige prognosen fra desember tilsa 3-4 rentekutt i 2025. Men økonomene er enige om at dette vil bli justert på rentemøtet neste uke, til å anslå færre kutt., og skriver at færre rentekutt vil bidra til å holde tilbake det som ellers ville vært en sterkere prisutvikling.

De venter at boligprisene vil stige rundt 7,9 prosent i år og 4,1 prosent neste år. Dette er nedjustert fra bankens forrige Eiendomsrapport, som kom i desember. Da var anslaget en vekst på 11,5 prosent i år og 6,6 neste år.

Samtidig understrekes det at prisene så langt i år har steget kraftig, i tråd med forventningene.

Karine Alsvik er makroøkonom i Handelsbanken. Foto: Thomas Fure / NTB

Det er normalt at boligprisene stiger i første halvdel av året. I januar steg boligprisene likevel uvanlig mye med 4,4 prosent. I februar økte de med 1,6 prosent, og totalt er prisene opp 6,1 prosent så langt i 2025.

«Unormalt sterkt» er også Handelsbankens spådom for mars.

– Men ser vi lenger fremover, må vi ta innover oss at det nå er mer begrenset rom for rentekutt fra Norges Bank. Det vil legge en viss demper på den ellers sterke prisveksten. Samtidig er det fortsatt solide drivere i det norske boligmarkedet – lav og stabil arbeidsledighet, høy lønnsvekst og en begrenset tilbudsside, skriver Alsvik.

– Sterk tvil

Under rentemøtet i desember signaliserte Norges Bank opptil fire rentekutt i år, og sentralbanksjef Ida Wolden Bache har tidligere sagt at det mest sannsynlig blir rentekutt i mars.

Nå er det knyttet stor usikkerhet til hva Norges Bank gjør på rentemøte kommende torsdag, etter at prisveksten gjorde et hopp.

Handelsbanken mener kommer til å holde renten i ro i mars, men understreker at dette er en marginal avgjørelse.

– Vi er i sterk tvil, men heller nå mot at Norges Bank avstår fra det planlagte rentekuttet i mars, og heller skyver det ut til høsten, skriver sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i rapporten.

Marius Gonsholt Hov, sjeføkonom i Handelsbanken. Foto: Terje Bendiksby, NTB

– Norges Bank ble kraftig overrasket av det markante inflasjonshoppet i februar. Samtidig er det grunn til å tro at sentralbanken vil se gjennom deler av denne økningen. Men lønnskostnadsveksten er sterkere enn ventet, og bedriftene har bedre lønnsomhet. Samtidig holder veksten i norsk økonomi seg oppe.