IEA: – Sjokkbølger gjennom energimarkedet

9 hours ago 5

Lørdag er det åtte uker siden USA og Israel begynte å bombe Iran.

Krigen har ført til en kraftig begrensning i skipstrafikken gjennom det viktige Hormuzstredet og forstyrret flyten av sentrale varer som gjødsel, helium og olje og gass til verdensmarkedet.

«Krigen i Midtøsten sender sjokkbølger gjennom energimarkedene», skriver Det internasjonale energibyrået (IEA) i en kvartalsrapport om gassmarkedet.

Les også

Vår Energis olje-boost: – Pengemaskin

Stengingen av Hormuzstredet «har skapt usikkerhet uten sidestykke» og forstyrret fundamentale forhold i gassmarkedet, skriver byrået.

Blant annet står Qatar for nesten en femtedel av globale leveranser av flytende naturgass (LNG). Landet står også for 14 prosent av globale leveranser av urea-gjødsel og en tredjedel av produksjonen av helium, som blant annet brukes i produksjon av databrikker, ifølge IEA.

– Kan prise ut markeder

Shehar Aziz i London Stock Exchange Group mener at gassprisene vil kunne øke. Men utslagene vil bli svært ulike.

– Det spørs hvor du er i verden. Det er nok håndterbart for Europa, men det vil føre til høyere priser. Det kan potensielt prise markeder som Pakistan og Bangladesh ut av markedet, sier han.

Han mener at rundt 18 prosent av det globale LNG-tilbudet nå er borte fra markedet. Samtidig har Europa ganske tomme gasslagre.

– Sannsynligvis vil disse lagrene fylles opp før vinteren, men trolig til en veldig høy pris. Det vil kunne føre til lavere etterspørsel i en del land i Asia. Vi ser nå at flere land tar grep, som at Pakistan utsetter vedlikeholdet av et kjernekraftverk, sier Aziz.

Shehar Aziz

Analytiker ved London Stock Exchange Group.

Mister store mengder gass

IEA anslår at Iran-krigen og stengingen av Hormuz vil føre til et samlet bortfall av flytende naturgass (LNG) på 120 milliarder kubikkmeter over perioden 2026–2030.

Det tilsvarer om lag ett års gassproduksjon på norsk sokkel.

Dette bidrar til å bremse en ventet LNG-bølge som IEA spådde i fjor, sier byrået. Etter hvert vil LNG-vekst andre steder kunne kompensere for dette, men det vil ta tid.

Mye av bortfallet skyldes skadene på Qatars enorme gassanlegg Ras Laffan, som ifølge IEA kan ta rundt fire år å reparere.

Qatar har også planer om å utvide LNG-kapasiteten sin gjennom North Field East-prosjektet. Dette vil trolig forsinkes, tror IEA. Prosjektet skal over tid øke Qatars kapasitet med 44 milliarder kubikkmeter gass i året.

Forstyrrelsene viser hvor viktig det er med investeringer både i gass og andre energikilder for å øke energisikkerheten, understreker IEA.

De påpeker at gassprisene har vært på sitt mest volatile siden energikrisen i 2022. Dette taler for at land bør ha et større mangfold av energikilder og kontrakter, mener byrået.

IEA anslår at Iran-krigen kan gi et bortfall på totalt 120 milliarder kubikkmeter flytende naturgass (LNG) samlet over perioden 2026–2030. Det tilsvarer om lag ett års gassproduksjon på norsk sokkel.

Rammer 20 prosent av LNG-en

IEA påpeker at rundt 20 prosent av globale leveranser av flytende naturgass (LNG) er stanset.

Dette har lagt en demper på gassetterspørselen og sendt gassprisene i Asia og Europa til de høyeste nivåene siden energikrisen i 2022–2023:

Gassprisen i Europa (nederlandske TTF) steg 34 prosent i mars fra året før til 18 dollar per million britiske varmeenheter (MMBtu), det høyeste siden januar 2023.
Svingningene i gassprisen i Europa var på 160 prosent i mars. Dette er den høyeste volatiliteten i prisene siden september 2023.
Gassprisen i Asia (Platts JKM) steg 55 prosent i mars til 20,7 dollar per MMBtu, det høyeste nivået siden januar 2023.
Volatiliteten i Asia-prisene var på 300 prosent, det høyeste nivået siden mars 2023.

Før Iran-krigen var det oppgang i globale LNG-leveransene og nedgang i gassprisene, oppgir IEA:

I januar og februar falt gassprisen i Europa (TTF) 24 prosent fra samme tid året før.
Gassprisen i Asia (Platts JKM) falt 27 prosent i perioden.

Flere LNG-eksportanlegg er satt i drift i USA, særlig Plaquemines-anlegget i Louisiana. Dette økte tilbudet bidra til å dempe prisene i Europa og Asia, påpeker IEA.

Men det var før Iran-krigen og forstyrrelsene i markedet.

Bortfallet av leveranser av flytende naturgass (LNG) fra Qatar og Emiratene (UAE) har delvis blitt kompensert med økt LNG-tilbud fra andre land og rørgass fra Nord-Afrika og Russland, samt redusert gassforbruk i Europa og global industri.

– Umulig å si

Hvor store konsekvenser Iran-krigen får avhenger av når Hormuz åpnes, ifølge analytiker Shehar Aziz.

– Vi forventer at gassproduksjonen vil være tilbake på omtrent det normale to til tre måneder etter at Hormuzstredet åpner. Hvis dette tar mer tid, vil vi nok se høyere priser og redusert forbruk mange steder, sier han.

– Priser gassmarkedet inn en rask løsning på konflikten?

– Jeg tror markedet er enige med oss og tror at forstyrrelsene kan vare i to til tre måneder etter at Hormuzstredet eventuelt åpner. Men dette er veldig usikkert. Det er umulig å si hva som vil skje, sier han.

Skipsfrakt tar lang tid

28. februar kom krigen og stengingen av Hormuz, som rammet en betydelig andel av det globale gasstilbudet.

I mars falt global LNG-produksjon med åtte prosent fra samme måned i fjor, anslår IEA. De sier at et kraftig bortfall fra Qatar og Emiratene delvis ble kompensert av økte leveranser fra Nord-Amerika og Afrika.

De fysiske leveransene falt imidlertid mindre enn selve produksjonen, fordi det tar lang tid for skipslaster med LNG å komme fram. I mars falt LNG-leveransene bare to prosent fra mars året før, ifølge IEA.

Nå har de fleste lastene begynt å komme fram, og mangelen begynner å merkes. I de første 20 dagene av april falt de globale LNG-leveransene med over 10 prosent fra samme tid i fjor, opplyser energibyrået.

Spotprisene på gass i USA (grønn linje), Asia (rød linje) og Europa (blå linje).

Flere land har tatt grep for å skifte ut gass med kull og andre energikilder, særlig i Asia. Foreløpige tall viser at Europas gassforbruk i mars falt med fire prosent fra året før. Dette er imidlertid også knyttet til lavere bruk av gasskraft i en periode med høy produksjon av vind- og vannkraft.

USA tar grep for å øke gasstilbudet. Energidepartementet har blant annet tillatt 13 prosent økt eksport fra Plaquemines LNG-anlegget, skriver IEA.

Ratene på LNG-skip har tatt seg kraftig opp. I mars ble snittratene for LNG-frakt tredoblet fra nivået i mars i de fem foregående årene.