Venter tollsvar denne uken: – Mega-spennende

Det er spesielt arbeidsmarkedet som kan avsløre effekter av tollsatsene, ifølge strateg.

Foto: Carlos Barria / Reuters

– Det blir en megaspennende uke, sier seniorstrateg i Sparebank 1 Markets, Dana Cekov.

Fredag kommer det viktige svar på hvordan Trumps massive tolløkning påvirker økonomien. Rapporten om arbeidsmarkedet, «non-farm payrolls», omtales gjerne som månedens viktigste tall, som følge av evnen til å påvirke finansmarkeder verden over.

Den viser hvor mange nye jobber som ble skapt utenfor det amerikanske landbruket i april. Måneden da Trumps tollsatser rystet markedene.

Med rapporten kommer det også tall for ledigheten.

– Nå kommer den første indikasjonen på hvordan Trumps tollkrig har påvirket arbeidsmarkedet og økonomien i USA. Det er arbeidsledighetsraten som er viktigst for den amerikanske sentralbanken, sier han.

En økning i ledigheten kan peke mot svakheter i økonomien.

På forhånd er det ventet at ledigheten vil holde seg i ro på 4,2 prosent, ifølge Bloomberg. Tallene for nye jobber er ventet å komme inn på 130.000, ned fra 228.000 måneden før.

– Fed vet ikke

Cekov sier at problemet med en tollkrig ikke bare handler om bedriftene må sette opp prisene. Det kan i noen tilfeller være vanskelig å lempe alle kostnadene rett på konsumentene. Det kan føre til at bedriftene må akseptere lavere marginer.

– Og hvis arbeidsmarkedet svekkes ved at bedriftene kutter på folk og investeringer, så er ikke Fed bekymret for en lønns -og prisspiral. Bedriftene sliter hvis lønnsomheten er dårlig og ledigheten er høy, sier han.

Seniorstrategen sier at det vil være en situasjon hvor USAs sentralbank kan kutte renten selv om inflasjonen er høyere enn målet, men han tror ikke nødvendigvis det vil skje.

– Fed vet ikke hvordan dette vil utspille seg. Og Trump endrer mening ofte. Gitt hvor arbeidsledigheten og inflasjonen er nå så har ikke Fed noe hast, sier han.

Kraftig brems

Det kommer også andre viktige nøkkeltall fra USA denne uken, deriblant:

• BNP-tall (Bruttonasjonalprodukt)BNP-tall (Bruttonasjonalprodukt)Den totale verdien av alle varer og tjenester som produseres i et land i løpet av en bestemt periode. for første kvartal 2025 (foreløpig estimat)
• PCE-inflasjon PCE-inflasjon Prisveksten i USA beregnes hovedsakelig med to forskjellige metoder. Den ene er Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), mens den andre er konsumprisindeksen (KPI). Begge deler følges med på, men sentralbanken foretrekker PCE.for mars 2025

Det er ventet at USAs økonomi kan få seg en kraftig brems.

Ifølge en undersøkelse gjort av Bloomberg av ventes det at BNP kun vokste med 0,4 prosent i årets første kvartal. Til sammenligning var veksten på 2,4 prosent i siste kvartal i fjor. Dersom prognosene slår til, vil det være den svakeste veksten siden 2022.

– Tallene kommer til å bære preg av tollkrigen. Bedriftene har ligget i forkant og importert veldig mye. Jeg blir ikke overrasket hvis det kommer et negativt tall som følge av det, sier Cekov.

Det er ventet at PCE-inflasjonen vil vise en prisvekst på 2,2 prosent i mars, en liten nedgang fra måneden før, ifølge Bloomberg.

– For Fed sin del handler dette om utviklingen over flere måneder. Det som er spesielt er at ja, tollkrigen kan gi betydelig høyere varepriser i USA, men tjenesteprisene gikk ned i KPI-tallene forrige måned, sier strategen.

8,51 milliarder dollar

Her hjemme er resultatsesongen er så vidt i gang, og tross en kort uke kommer flere store kanoner med tallslipp.

Onsdag legger Equinor frem tall for første kvartal. Analytikere venter på forhånd oppgang i første kvartal sammenlignet med samme periode i fjor.

Ifølge energikjempen venter analytikerne et justert resultat før skatt på 8,51 milliarder dollar i første kvartal 2025.

Equinor fikk et justert resultat før skatt justert resultat før skatt Et økonomisk mål som viser selskapets inntjening før skatt, justert for spesifikke engangsposter eller uvanlige hendelser.på 7,9 milliarder dollar i fjerde kvartal i fjor, mens tilsvarende tall for første kvartal 2024 var på 7,5 milliarder dollar.

Toll er likevel det store nøkkelordet også i resultatsesongen. Tirsdag kommer blant annet Hydro med sine resultater. Selskapet har tidligere understreket at de flytter noe av produksjonen mellom de ulike fabrikkene for å tjene kundene best mulig.