Venter renteheving i juni

2 days ago 6

Høyere prisvekst og «energiprissjokk» gjør at spådommen endres.

Kjetil Olsen, sjeføkonom i Nordea Markets.

Nordea Markets varslet tidligere i år at de ikke lenger tror på rentekutt fra Norges Bank i år, etter at prisveksten gjorde et byks.

Nå endrer meglerhuset sin prognose på nytt, etter oljeprishoppet som følge av krigen i Midtøsten.

Norges Bank kommer til å sette opp renten til 4,25 prosent i juni, venter meglerhuset.

Les også

Dette bør du vite om skatt på krypto

De tror også det er større sjanse for at styringsrenten er 4,5 prosent innen slutten av året, altså enda en heving, enn at vi har dagens rentenivå på 4 prosent mot slutten av året.

Meglerhuset har lenge vært blant ekspertene som har hatt minst tro på rentekutt i Norge.

Prisvekst-trøbbel

Krigen i Midtøsten kommer på toppen av et allerede trøblete bilde for Norges Bank når det kommer til prisveksten, mener Nordea-økonomene.

– Inflasjonen er mye høyere enn Norges Bank har antatt og energiprissjokket øker inflasjonsbyrden ytterligere, skriver sjeføkonom Kjetil Olsen og seniorstrateg Sara Midtgaard i en oppdatering.

Prisveksten i Norge bykset i januar. Selv om den roet seg noe i februar, er den fortsatt godt over det sentralbanken hadde trodd.

Seniorstrateg Sara Midtgaard, sammen med sjeføkonom Kjetil Olsen.

Kjerneinflasjonen, som Norges Bank er mest opptatt av, lå på 3 prosent i februar. Sentralbankens spådom før jul var 2,6 prosent. Neste uke kommer Norges Bank både med rentebeslutning og nye anslag.

I tillegg til at inflasjonen har vist «null fremgang mot målet om to prosent de siste to årene», påpeker Nordea-økonomene at arbeidsledigheten er lav og har falt de siste månedene.

Oljehopp

Inflasjonshoppet kom før USA og Israel angrep Iran for to uker siden.

Krigen i Midtøsten har sendt oljeprisen kraftig opp. Konflikten hindrer at store mengder olje og gass kan fraktes ut gjennom det viktige Hormuzstredet sør for Iran.

Oljeprisen (brent spot) har ligget i overkant av 100 dollar fatet de siste dagene. Det er en økning på rundt 50 prosent den siste måneden. Gassprisen har også steget kraftig.

– Mye høyere energipriser vil øke kostnadene for bedrifter både utenlands og hjemme, og gi ytterligere press oppover for kjerneinflasjonen, skriver Olsen og Midtgaard.

Det har vært angrep fra USA og Israel mot Iran i mer enn to uker, og Iran har svart med angrep mot Israel og flere land i Midtøsten der USA har militærbaser. Den viktige oljehavnen i Fujairah i Emiratene skal ha blitt truffet både i helgen og mandag.

Høyere prisvekst peker isolert sett mot høyere rente. Svakere økonomisk utvikling kan samtidig trekke motsatt vei.

Nordea Markets påpeker at støtteordningen med Norgespris på strøm skåner norske husholdninger for gassprishoppet, som igjen påvirker strømprisene. Dermed rammes folks kjøpekraft mindre enn i mange europeiske land. Høyere olje- og gasspriser kan også stimulere norsk økonomi, på grunn av den store oljesektoren her til lands.

– De negative effektene for norsk økonomi er derfor relativt små, og i stor grad kun indirekte gjennom lavere vekst utenlands.

– Vil være en snuoperasjon

Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnegie forventer uendret rente i årene som kommer, og endrer ikke syn nå.

– Vi holder på vårt syn om at det er mest sannsynlig med uendret rente på dette tidspunktet. Det handler delvis om at Norges Bank nok fortsatt ser på dagens rentenivå som innstrammende, sier Haugland til E24.

– For dem å skulle gå fra et standpunkt om at det er passende å kutte 1–2 ganger i år og videre gradvis ned, til å avlyse disse rentekuttene, vil være en snuoperasjon for Norges Bank, sier hun.

Hun er imidlertid enig i at utsiktene har endret seg.

– Det er like sannsynlig med en heving som et kutt nå. Når inflasjonstallene og andre tall fra økonomien kommer inn, vil vi se hva Norges Bank ender med. Men vi er enige i at risikobildet har snudd og at risikoen for en heving har økt, sier Haugland.

Read Entire Article