Toll mot Norge: – Prisene og renten skal ned

USA innfører 15 prosent toll mot Norge. Hva har det å si for lommeboken din?

Donald Trump under signeringen av en av hans mange presidentordre. Foto: Jacquelyn Martin / AP / NTB

Selv om det blir ny toll for Norge fra 7. august, ser Harald Magnus Andreassen i Sparebank 1 Markets ingen grunn til at det skal gå vesentlig dårligere med norsk økonomi.

Sjeføkonomen sier at vekstanslagene for global økonomi er nedjustert, men at den gode nyheten er at det ikke er snakk om så mye.

I tillegg tyder mye på at konkurransen om å selge varer utenfor USA tiltar:

– Da viser alle modeller at det blir lavere prisvekst andre steder i verden i en periode, og høyere prisvekst i USA, sier Andreassen.

Med dette mener han at prisnivået også kan svekke seg litt i Norge.

Sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Sparebank 1 Markets. Foto: Heiko Junge / NTB

– Kan tollen være positiv for norske forbrukere?

– Det positive er om prisveksten kommer ned, men det er ikke snakk om store utslag. Fortegnet er at prisene og renten skal ned, men ikke mye, svarer Andreassen.

– Kommer ikke i veien for rentekutt

Sjeføkonomen legger til at handelskrig også er et incentiv til Norges Bank for å sette ned renten.

– Det var ikke ukjent at det var handelskrig da Norges Bank ga sitt anslag. Hadde Trump innsett at tollkrig er dumt, ville det tatt opp renten. Markedet og Norges Bank har visst dette, sier Andreassen.

I forbindelse med rentekuttet i juni signaliserte Norges Bank at det trolig vil komme ett til to ytterligere kutt i 2025.

Karine Alsvik Nelson, makroøkonom i Handelsbanken, påpeker at tollsatsene har begynt å vise seg i inflasjonstalleneinflasjonstalleneInflasjon, eller prisveksten, er en vedvarende vekst i det generelle prisnivået., og at man med tolløkningen trolig vil se flere utslag i prisveksten.

– Norges Bank har indikert at renten vil kuttes videre i år, trolig i september, og disse tollsatsene kommer nok ikke i veien for rentekuttet, sier Alsvik Nelson.

Lavere renteforventninger hos Norges handelspartnere trekker ned rentebanen her hjemme, påpeker hun.

– Dette har Norges Bank tatt høyde for, så det blir trolig ikke noe behov for flere rentekutt enn indikert.

Karine Alsvik Nelson er makroøkonom i Handelsbanken. Foto: Adrian Nielsen

– Ikke de store utslagene

Andreassen understreker at tollene jevnt over er dårlig nytt for Norge og verden for øvrig, og aller verst for USA.

Alsvik Nelson supplerer med at inflasjonen i eurosoneneurosonenDet geografiske området innenfor EU som består av de EU-landene som har valgt euro som valuta. er tilbake til målet og styringsrenten kuttet betydelig.

– I Europa og utenfor USA er tollsatsene ventet å ha motsatt effekt, gjennom lavere etterspørsel som bidrar til svakere prispress, sier Alsvik Nelson.

Hun fortsetter:

– Med andre ord vil det trolig ikke ha så stor effekt på hverken inflasjonen eller arbeidsledigheten her hjemme, og dermed heller ikke påvirke de umiddelbare renteplanene til Norges Bank. Så for den norske mannen i gaten vil det nok ikke bli de store utslagene.

– Det kan bli oppsigelser

Likevel kan tollen by på problemer for enkelte:

– Noen bedrifter vil få problemer med eksporten, og det kan tenkes at de skal ha færre ansatte, sier Andreassen, før han fortsetter:

– Det kan bli oppsigelser noen steder, kanskje innenfor metaller – ikke innen fisk, tror jeg, de «svømmer» rundt dette – men man kan ikke utelukke at dette slår ut slik at noen bedrifter blir mer forsiktige med ansettelser, men det er marginalt. Et sted så kan dette vippe en beslutning fra det ene til det andre.

Nelson omtaler tollsatsen som ventet, men er klar på at dette kan ramme noen aktører hardt.

– Med 15 prosent toll vil det være tøft for eksportørene som rammes. Norge eksporterer blant annet mye laks til USA. Samtidig er andelen eksport til USA relativt liten sammenlignet med for eksempel EU, som er vår viktigste handelspartner, sier Alsvik Nelson til E24.

Norges eksport til USA utgjør rundt tre prosent av den totale vareeksporten, og laks og petroleumsprodukter står høyt på listen.

Samtidig kommer rundt åtte prosent av Norges import fra USA.

– Ettersom norsk eksport til USA er noe begrenset så vil det trolig ikke synes så mye i makrotallenemakrotalleneNorsk økonomi sett i et helhetsperspektiv. , avslutter Alsvik Nelson.