Venter nytt rentekutt i USA: – Nå er det en litt spesiell situasjon

Det kan gå mot den største uenigheten på flere tiår i USAs mektige sentralbank. Dette skjer denne uken.

Sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i SB1 Markets. Foto: Terje Bendiksby, NTB

Uken starter rolig før de kalenderfestede nyhetene tar seg opp med USAs rentebeslutning på onsdag og flere viktige løypemeldinger for norsk økonomi.

Onsdag er det nemlig også duket for ferske inflasjonstall fra SSB, før Norges Banks temperaturmåler for næringslivet, Regionalt nettverk-undersøkelsenRegionalt nettverk-undersøkelsenNorges Bank intervjuer i undersøkelsen over 400 ledere fra bedrifter og organisasjoner om den økonomiske utviklingen og utsiktene fremover., publiseres torsdag.

– Det viktigste internasjonalt, og for så vidt for Norge, blir rentemøtet i Fed, sier sjeføkonom Kari Due-Andresen i Akershus Eiendom til E24.

Tidligere i høst var det ikke ventet at det skulle bli rentekutt i desember, men situasjonen snudde etter at det kom flere svake tall fra arbeidsmarkedet, påpeker hun.

– Mye større sprik enn normalt

Både økonomene og markedet venter nå at Den amerikanske sentralbanken Federal Reserve vil kutte renten med 0,25 prosentpoeng, til et nivå på 3,50 til 3,75 prosent.

Det vil i så fall bli tredje gang renten settes ned i år, til det laveste rentenivået på over tre år.

Nedstengningen av staten i USA har ført til at mange viktige nøkkeltall fortsatt er forsinket, men før helgen kom tall som viste at sentralbankens favorittmål for prisveksten bremset litt i september.

Men innad i rentekomiteen spriker rentesynet, påpeker seniorøkonom Oddmund Berg i DNB Carnegie. I et notat fremhever han at det er høy sannsynlighet for at fire medlemmer vil stemme mot rentekuttet, noe som ikke har skjedd siden 1968.

På motsatt side står nylig innvalgt Fed-medlem Stephen Miran, som også er leder av president Donald Trumps økonomiske råd. Miran vil ha kraftig rentekutt.

– Nå er det en litt spesiell situasjon i FOMCFOMCFederal Open Market Committee (FOMC) er en gruppe med tolv medlemmer i den amerikanske sentralbanken Federal Rerserve som bestemmer rentenivået i USA. Det har åpenbart vært mye større sprik enn normalt, sier sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i SB1 Markets.

– Det har skjedd etter at det politiske presset på sentralbanken åpenbart har tiltatt og Stephen Miran har kommet inn, sier han.

Gjenstridig høy prisvekst

• Ifølge Bloomberg venter økonomene at prisveksten i Norge bremset til 2,7 prosent i november fra 3,1 prosent i oktober.
• KjerneinflasjonenKjerneinflasjonenPrisveksten sett bort fra energipriser, som kan svinge en del, og avgiftsendringer. Det er kjerneinflasjonen Norges Bank er mest opptatt av når de setter renten., som Norges Bank er mest opptatt av, steg overraskende mye i oktober. Ifølge Bloomberg venter nå økonomene at kjerneinflasjonen avtok til 3,1 prosent i november fra 3,4 prosent måneden før.

– Det begynner å gå svakere flere steder, men her hjemme er det fortsatt sånn at sentralbanken tenker at de skal vil holde renten ganske høyt lenge, fordi det kommer til å ta tid å få prisveksten ned. Så det blir spennende med tallene som kommer her hjemme også.

Due-Andresen peker på en ventet nedgang i prisveksten.

– Hvis det blir svakere tall enn det som forventes, begynner man nok å spekulere i om renten kan komme raskere ned, sier hun.

Norges Banks neste rentebeslutning kommer 18. desember. Sentralbanken har kuttet renten to ganger i år, til 4 prosent, men har signalisert at neste kutt ikke kommer før neste sommer.

Andreassen i SB1 Markets venter en vekst på 3,1 prosent i begge pristallene, altså fortsatt godt over målet til Norges Bank om to prosent prisvekst.

– Så lenge arbeidsledigheten ikke stiger er det veldig enkelt for Norges Bank. Det er å vente og se.

– Spent på oljesektoren

– Det er kanskje slik at Regionalt nettverk nesten blir viktigere enn inflasjonstallene, for der får man mer forskjellig informasjon, sier Due-Andresen.

– Jeg er særlig spent på oljesektoren. Den ser mye svakere ut fremover enn den har vært hittil, fordi effekten av oljeskattepakken nå anses som uttømt.

Sjeføkonomen sier signaler om aktivitet, sysselsetting og utsikter fremover blir spennende.

– Og i tillegg om tradisjonelle handelsbedrifter har merket noe til de høyere handelshindringene.

Due-Andresen sier det er store forskjeller mellom næringene. Eiendom er en av bransjene som sliter.

– Det som er påfallende når man sitter i Oslo og den bransjen jeg er i, eiendom, det er at i Oslo-markedet har sysselsettingen gått helt sidelengs det siste året, det har ikke vært noe særlig vekst. Det begynner å røyne på litt, sier Due-Andresen.