Venter svake boligpriser i mai

Flere økonomer regner ikke med oppsving i boligmarkedet før til høsten, og bare på én betingelse. Andre tror det tar seg litt opp allerede i mai.

DEN SVAKE UTVIKLINGEN i boligprisene vil trolig fortsette frem til Norges Bank kutter renten, tror sjeføkonom Kari Due-Andresen i Akershus Eiendom. Bildet er fra en tidligere anledning. Foto: Siv Dolmen / E24

Onsdag får vi boligpriser for mai fra Eiendom Norge.

– Det ser ut til å bli en svak utvikling i bruktboligprisene for tredje måned på rad, sier sjeføkonom Kari Due-Andresen i Akershus Eiendom til E24.

Forrige måned falt prisene 0,2 prosent, justert for normale svingninger på denne tiden av året. Til tross for noen svake måneder, var boligprisene i april opp 6,7 prosent så langt i år.

Det kommer av en sterk start på året, da man trodde på rentekutt i mars. Da det ble utsatt, viste boligprisene en overraskende svak utvikling i mars og falt i april, påpeker Due-Andresen.

Flere økonomer og meglertopper har spådd en flatere prisutvikling frem mot sommeren, etter at rentekuttet uteble.

Tollkaos og rentekutt

Neste rentebeslutning kommer 19. juni, men det er ikke ventet noe kutt på dette møtet.

– Det blir nok litt for tidlig å kutte renten i juni. Jeg tipper Norges Bank vil ønske å se an eventuelle effekter av tollkaoset, sier sjeføkonomen.

USAs president har med sine tollutspill skapt stor usikkerhet om økonomien både globalt og i USA.

Norges Bank har tidligere signalisert to rentekutt før jul, trolig i september og desember. Men uvissheten preger nå utsiktene og noen økonomer tror ikke det blir kutt i det hele tatt i år.

Kari Due-Andresen tror imidlertid kuttet kommer i september.

– Og det er jo noe som antagelig kan få litt mer fart på boligmarkedet igjen, sier hun.

Sjeføkonomen viser til at mange har blitt mer pessimistiske utover året.

– De hadde antagelig sett for seg både økt kjøpekraft og rentenedgang. Det var nok noe av det som gjorde at mange var så optimistiske ved starten av året. Men så har jo ikke rentenedgangen kommet, sier hun.

– Men jeg tror at når Norges Bank først kommer i gang med å kutte renten, så vil det være godt for norske husholdninger, og noe som kanskje kan få litt av optimismen tilbake igjen i boligmarkedet, legger hun til.

Siste halvdel av året er vanligvis en periode med lite oppgang i boligprisene, etter en sterkere første del. Men rentekutt kan endre dette.

Oppsving til høsten

Handelsbankens økonom Karine Alsvik Nelson tror på nullvekst (justert for sesongvariasjoner) i boligprisene i mai. Hun peker også på det utsatte rentekuttet som forklaring.

– Vi forventer at denne flate trenden vil fortsette gjennom sommeren. Når et rentekutt igjen kommer på agendaen – sannsynligvis i september – tror vi det vil gi ny fart til boligmarkedet, skriver hun i en analyse.

Handelsbanken tror dermed på et nytt oppsving både gjennom høsten og videre inn i 2026 og 2027.

Kan bli vekst i mai

Økonomene i DNB Carnegie er derimot ikke så sikre på at perioden med relativt sterk boligprisvekst er over.

De viser til at påsken kan ha påvirket april-tallene negativt, og anslår at veksten kan bli på 0,5 prosent sesongjustert i mai.

– Høy usikkerhet rundt fremtidige rentekutt fra Norges Bank kan svekke stemningen, men på den annen side taler høy nominell lønnsvekst og et sterkt arbeidsmarked for fortsatt vekst i boligprisene, skriver DNB Carnegies økonomer i en analyse.

I Norges Banks siste fullstendige rapport fra mars, lyder prognosen også på 0,5 prosent vekst i mai. Banken følger nøye med på boligmarkedet i forbindelse med rentesettingen.

Renten settes med mål om å holde inflasjonen rundt to prosent, og sikre at flest mulig skal ha jobb. Men Norges Bank skal også ta hensyn til at det ikke bygger seg opp ubalanse i økonomien, som skaper risiko for kraftige tilbakeslag.

Faren ved for lave renter, er at folk kan bli fristet til å ta for høy risiko og at gjelden øker for raskt.

I Norge har de aller fleste flytende rente på sitt boliglån. I tillegg er gjeldsnivået svært høyt, slik at endringer i renten raskt merkes på lommeboka og dermed også i boligmarkedet.