Advarer mot Trump-politikk: – Kommer til å bli forferdelig

Sjefstrateg frykter både svakere vekst og høyere inflasjon.

Demonstranter konfronterer politiet i Washington i en landsomfattende protest mot Trump-administrasjonens innvandringspolitikk. Foto: Jose Luis Magana / AP / NTB

President Donald Trumps innvandringspolitikk kan få alvorlige konsekvenser for amerikansk økonomi, tror sjefstrateg Christian Lie i Formue.

– I utgangspunktet er det ikke så veldig mye positivt å si. Fordi det er flere bransjer og sektorer i den amerikanske økonomien som har blitt ganske avhengige av immigranter, inkludert mange av dem som da er udokumenterte, sier Lie.

Trump-administrasjonen har den siste tiden intensivert arbeidet med å deportere immigranter, i tillegg til å gjøre det vanskeligere å komme inn i USA.

I et brev til ledelsen i USAs immigrasjons- og tollmyndighet (ICE), som har ansvaret for deportering av migranter de mener oppholder seg ulovlig i USA, skrev innenriksminister Kristi Noem, ifølge The Wall Street Journal (WSJ):

«Vi må dramatisk intensivere arrestasjons- og utvisningsoperasjoner over hele landet. Dette er en ikke-forhandlingsbar nasjonal prioritet.»

– Det som kan bli et resultat av dette, er at nettoinnvandringen til USA, ifølge noen, kan bli ned mot null. Altså, noen mener til og med at vi kan få netto-negativ innvandring i USA dersom Trump-administrasjonen er i nærheten av å nå sine målsettinger, sier Lie.

Svakere vekst og høyere priser

Med en relativt lav arbeidsledighetsrate på 4,2 prosent vil det være vanskelig å erstatte migrantene med amerikanske arbeidere. Lie påpeker at amerikanere som er villige til å ta de samme lavinntektsjobbene trolig vil ha høyere lønnskrav.

– Kort oppsummert kan man si at denne politikken, alt annet likt, potensielt kan bremse vekstpotensialet i amerikansk økonomi, samtidig som det kan gi et økt lønnspress og dermed inflasjon, sier han.

På spørsmål om hvilken vei den amerikanske sentralbanken (Fed) da vil sende renten, er Lie delt.

– Det kommer an på hvilken av de to effektene som slår inn først, og hvilken av dem som slår inn med størst tyngde.

Lie sier at hvis det er slik at immigrasjonen og deportasjonene slår ut først ved at veksttakten i økonomien avtar, så vil sentralbanken kunne lese det i retning av at sannsynligheten for rentekutt øker.

– Men vel så sannsynlig er det at dette kanskje bidrar til å presse ledighetsraten videre ned, hvis Trump får det som han vil, og flere amerikanere går inn i arbeidsstyrken. Og med et relativt sett stramt arbeidsmarked, pluss kanskje litt lønnspress, så øker det jo sannsynligheten for at inflasjonsfrykten hos sentralbanken kan dominere.

Lie legger til at i rapporten Global Fund Manager Survey fra Bank of America mener 75 prosent av respondentene at stagflasjon er det mest sannsynlige scenarioet. Dette innebærer at veksten avtar mens inflasjonen er høyere enn normalt.

Kan bremse vekstpotensialet

Til WSJ sier sjef for Glenn Valley Foods i Omaha at 75 ansatte som drev med kjøttproduksjon ble arrestert, tilsvarende halve produksjonslinjen. Han frykter for fremtiden til bedriften.

– Uten dem ville det ikke vært noen industri, sier han.

Velley legger til at flere av de ansatte hadde vært i bedriften i 10 år før de ble arrestert.

– De er arbeidsomme, møter opp i tide og klager ikke. Hvis du fjerner latinamerikanere fra dette landet, kommer det til å bli forferdelig, sier han til avisen.

Den amerikanske økonomien vokser hovedsakelig drevet av to faktorer, forklarer sjefstrateg Lie. Produktivitet og vekst i arbeidsstyrken.

Dersom veksten i arbeidsstyrken forsvinner må amerikanerne sikre økt vekst i produktiviteten for å holde den økonomiske veksten oppe, mener Lie.

– Så det USA blir veldig avhengig av, hvis denne politikken vedvarer, er at vi får en kunstig intelligens-drevet produktivitets-boost, sier han.