Dette skjer denne uken: – Markedet er nervøst

Oljeprisen kan stige raskt dersom konflikten i Midtøsten fortsetter å eskalere.

En oljetanker passerer Hormuzstredet. Dersom Iran velger å begrense trafikken her, kan det få store konsekvenser for oljeprisen. Foto: Hamad I Mohammed / Reuters

– Markedet er nervøst. Konflikten ser ut til fortsatt å være på en eskalerende trend, sier oljeanalytiker Helge André Martinsen i DNB Carnegie.

Spørsmålet for neste uke er om konflikten i Midtøsten vil begrenses til Iran og Israel, eller om den vil bre seg mer regionalt, mener han.

Lørdag kom et droneangrep mot et prosessanlegg ved verdens største gassfelt i den persiske Gulfen. Iran eier en tredjedel av feltet. Deler av produksjonen er midlertidig stanset.

Oljeprisen bykset allerede kraftig opp fredag, og de neste ukene forventes det ekstremt store svingninger.

– Vi tror oljeprisen kommer til å åpne mandag på de nivåene som vi har sett hittil, og være der inntil vi får svar på hvordan denne konflikten vil utspille seg.

Fire scenarioer

Det vil avhenge av hvordan situasjonen utvikler seg.

Martinsen tegner opp fire nivåer av eskalering og hva det kan bety for oljeprisen:

1) Konflikten holder seg mellom Israel og Iran, og Israel angriper ikke kritisk infrastruktur for oljeproduksjon og oljeeksport. Da vil oljeprisen skli rolig nedover.

2) Israel angriper oljeinfrastruktur i Iran. Det kan føre oljeprisen opp til 80 dollar fatet. Det er ingen krise, Opec kan kompensere for dette, men det gjør situasjonen sårbar.

3) Konflikten brer seg regionalt ved at Irak og/eller Saudi Arabia blir involvert. Det kan føre til at oljeprisen bikker over 100 dollar fatet ettersom landene er store oljeeksportører.

4) Hormuzstredet, hvor rundt en tredjedel av verdens sjøbårne oljeeksport går gjennom, blir blokkert av Iran. Da vil oljeprisen kunne bikke langt over 100 dollar. I tillegg vil en blokade her gi betydelig påvirkning på europeiske gasspriser ettersom en fjerdedel av verdens flytende naturgass (LNG), også går gjennom dette stredet.

– Det siste er et «worst case» scenario. Det er veldig lav sannsynlighet, men det vil ha stor effekt.

Ikke angrepet oljeinfrastruktur ennå

Martinsen understreker at Israel i utgangspunktet ikke har angrepet noe som påvirker Irans oljeeksport så langt.

– De angrep oljeproduktlagre. Det er nok mer av militære hensyn, og påvirker ikke oljeeksporten.

Oljeanalytiker Helge André Martinsen i DNB Carnegie. Foto: Stig B. Fiksdal / DNB

Anlegget er et såkalt prosesseringslager, hvor gass tas i mot fra feltene på land og råvaren gjøres klar for bruk.

– Iran har store eksporthavner for olje som Israel kunne ha bombet. De ser ut til å ha god kontroll over luftrommet, så det hadde ikke vært et problem om det var det som var målet.

Det store spørsmålet er hvordan iransk oljeproduksjon vil påvirkes og hva Iran vil svare etter Israelske angrep.

– Jeg tror neppe at Iran selv vil stenge sin egen oljeeksport.

Flere rentebeslutninger

Annet enn oljeprisen, er det inflasjonstall og rentebeslutninger som er verdt å følge med på til uken.

Onsdag kommer det rentebeslutning både fra USA og Sverige. Hos sistnevnte forventes det at renten kuttes med 0,25 prosentpoeng.

Det vil gi svenskene en styringsrente på 2 prosent.

Bakgrunnen er at svensk økonomi krympet overraskende med 0,2 prosent i første kvartal, stikk i strid med Riksbankens egen prognose om 0,5 prosent vekst.

For norske boliglåntakere er utsiktene mindre lyse. Det forventes at Norges Bank holder renten uendret på 4,50 prosent.

Inflasjonen her hjemme økte nemlig til 3,0 prosent i mai, opp fra 2,5 prosent i april.

Dette er høyere enn Norges Banks prognose på 2,7 prosent.